产品的市场地位、营销模式及现金流管理效果

fmvdjf

　　对团队、管理、技术、市场、财务5个要素进行详细调查

影响企业最关键的有团队、管理、技术、市场、财务5个要素，这也是投资机构需要着重关注和详细调查的。投资就是投人，团队的诚信、能力、凝聚力对企业的发展至关重要。对企业管理水平的考察则要集中在两个方面，其一是管理制度的覆盖面、完善性，特别是内控制度的完善性;其二是管理制度的执行和效果。技术方面则要关注技术所有权的法律效力和技术的产业化程度以及后续研发能力。对市场的调研主要看。对财务的核查除财务状况和结果外，更重要的是把重点放在财务的规范性和会计核算的真实性上。这5个要素就像是企业发展的5根支柱，缺一不可。审慎调查要学会突出重点、找准关键的问题。从投资角度而言，在这5个要素上花时间和精力对决定投资是完全值得的。

在我们对上述3家企业的调查中，最让人满意的管理团队是B企业，该企业核心管理团队拥有股份，而且管理水平也到位，它虽然属于传统制造行业，但由于市场开拓能力强，财务管理实行“实时全面预算管理”，存货周转天数不超过7天，产品毛利率比同行业高出3%。A企业虽然产品供不应求，但会计核算和财务管理www.ttanmo.com不够规范，加之管理层变化大，产品质量不稳定。C企业的赢利能力指标最好看，管理水平也在改进之中，但企业负债率高，与员工的劳动合同也不完善。

　　至少访问4个上下游客户

对项目企业的审慎调查还要包括其上下游客户，这种考察往往具有验证的性质。一般情况下，至少应该选择4个样本企业，即至少有两个上游供应商和两个下游客户。对供应商的调查主要集中于与企业的供应关系，合同的真实性、数量、期限和结算方式;对下游客户的考察除了对其与企业之间的销售合同相关资料进行核查外，还要看客户对企业产品的评价和营销方法。这不仅可以看到企业产品在市场上的竞争力，还可以通过调查发现企业产品改进的空间。对投资者来说，在企业的产品竞争力上，没有什么比客户的评价更能说明问题了。

　　考察3个以上的项目企业竞争对手

对竞争对手的考察有时比对项目企业的调查还要有用，因此，要选择与企业相关度最高的3个以上的竞争对手作为样本，比较竞争对手与项目企业的优劣，发现项目企业的竞争优势和不足，考量企业的市场地位和产品占有率。通过比较，我们发现，A企业的技术不错，但由于专业人才流失严重，有的甚至已经成为了竞争对手的技术负责人，与企业产品形成了潜在的竞争。B企业虽然目前不是行业领先企业，但其成长性大大高于行业平均水平，有在短时间内成长为行业龙头的潜力。C企业新开发的产品技术领先，但市场推广尚显不足。