花旗分析师建议卖出百度股票

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　　新浪科技讯 北京时间2月20日凌晨消息，花旗今天分析师李牧之周二发布报告称，百度(Nasdaq:BIDU)不会很快进行并购交易，并建议投资者不要买入百度股票。
　　市场传闻称，百度将收购UC浏览器的多数股份。奥本海默基金分析师安迪·杨(Andy Yeung)在周二发布的报告中对这一传闻进行了总结：“据多份媒体报道称，百度和UC浏览器已在中国农历新年以前达成协议。报道称，百度将收购UC浏览器的控股股份，对后者的估值为12亿美元，相当于奇虎360(NYSE:QIHU)估值的三分之一。估值还表明，每名UC浏览器用户价值为3美元。相似的，2012年中期曾有媒体报道称，百度正在与UC浏览器展开收购谈判，但双方未能就估值达成一致(UC浏览器要求10亿美元，百度出价8.16亿美元)。”
　　李牧之对此指出：“UC浏览器创始人俞永福向商业杂志《商业价值》称，有关百度将收购UC浏览器控股股份的传闻是‘没有事实根据的’。”她进一步指出，更重要的是，这种交易几乎没有意义，原因是百度的问题不在于构建移动市场份额，其浏览器已在中国Android手机默认搜索引擎中占据80%份额；而是在于通过移动业务赚钱。在这一方面，收购UC浏览器的股份几乎不会给百度带来好处。
　　李牧之称：“百度面临移动搜索商业化的挑战。与PC搜索广告点进率相比，移动搜索广告点进率很低(我们预计为5%对0.5%)，这反映了一个事实，即移动搜索广告需求较低。为了提高广告需求，百度需要：1)降低每点击成本(CPC)以提高移动搜索投资回报率；2)提高移动网络页面的采用率；3)整合PC和移动互联网来提高用户转换率。我们认为，在这些领域中，UC浏览器能给百度带来的贡献有限。”
　　李牧之认为，即使百度收购UC浏览器股份，也不会成为“改变游戏规则的”重大因素，无法“改善百度移动商业化长期前景，几乎无法给股东带来更多价值”。
　　虽然百度股价有所上涨，但李牧之仍将其股票评级定为“卖出”(Sell)。她表示：“我们目前建议投资者卖出百度股票，随后将监控其竞争优势是否有所改善。我们不建议投资者基于股价走势图或估值趋势进行谷底投资，也不建议投资者以假设百度已成为或将成为中国的谷歌为基础对百度作出分析。百度管理层从未计划这样做。”
　　过去52周，百度最高价为154.15美元，最低价为85.96美元。(唐风)

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